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茅臺還值得投資嗎?我們不妨問問市場!

  大眾財經網   來源:大眾財經網 www.bkxqdy.tw  發布時間:2019-05-30 09:50:07

 茅臺酒股價最近穩定在900元上下,多年榮膺國內資本市場第一高價股。茅臺也作為分紅常客,被稱為良心上市企業。從公務消費回歸商務消費,茅臺回歸了其商業本色,從小作坊到萬億市值,創造了一個商業傳奇,檢驗了醬香酒“液體黃金”的含金量。

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隨著商品回歸商業本色,企業也必然回歸商業本質,這是故事的內在邏輯。酒還是那瓶酒,歲月卻物是人非。令人嘆息、惋惜、驚愕、木然……不一而足。只要赤水河的水還在流淌,只要品質堅守,茅臺就沒什么可怕的意外!

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最近,茅臺刷屏了,同樣出自貴州的任正非也刷屏了。任正非說商業就是商業,商品就是產商品,喜歡就買而已。同樣,季克良曾在效益為中心的時代,說茅臺就是堅持以質量為中心,把質量工作放在第一位的工作來做,而不能跟著潮流。茅臺作為傳統行業的榜樣,華為作為科技行業的翹楚,他們值得尊重的背后,是遵循商業常識。

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此時,茅臺處于輿論漩渦之中,茅臺還值得投資嗎?然而,許多聲音偏離了商業本身,忽視了產品本身。

甚至有人以為順口就是好酒的評判方式,漠視香的美感,味的豐滿,認為茅臺酒好喝不到哪里去,讓懂酒者笑話了。殊不知,酒第一看香,其次看味,最后才是歲月帶來的柔和,這種歲月賦予的柔和,才有力量感、層次感。失去豐滿和美感的柔和,也就失去歲月成長,酒只剩寡淡無力了。

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茅臺酒是因為好,才被推上了歷史舞臺,這是它的商業邏輯。

茅臺源自漢武帝的傳說,更源于商業文化的基因。歷史上的極致產品,在權力崇拜的時代,無不打上官方烙印,而在商業繁榮的時代,也自然回歸商業本質。偉大的產品,總是大浪淘沙中保持永恒品質,譬如跨越時代的茅臺。

史書記載,乾隆十年(1745),貴州開修赤水河,舟楫抵達茅臺,茅臺成為川鹽入黔水路交接的碼頭,才逐步繁榮起來。到了道光時期,已經是商賈云集的黔北四大集鎮之一。

在赤水河通航初期,來茅臺的主要是鹽商和船工,茅臺作為赤水河上的重要碼頭,逐步成為商業交流、交際的地方。從茅臺路過的商人,把茅臺帶到了全國各地。

因為有了商人,茅臺口碑得以傳播,所謂“蜀鹽走貴州,秦商聚茅臺”。因為有了買家,茅臺生產得以擴張,所謂“家唯儲酒賣,船只載鹽多”。

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有趣的是,清代茅臺一度改名“益商鎮”,但歷史沿襲太久,難以更改,故復歸舊名。不難看出,茅臺自始攜帶商業文化的原始基因,“貯足陳釀、不賣新酒”的理念傳承至今,質量取勝、口碑為王,依舊是茅臺火爆的商業邏輯。在那個清朝年間到民國時期,連普通燒酒也是奢侈品的時代,茅臺酒主要由商人消費。

改革開放以來,茅臺酒回歸商業本色之后,依舊傲視群雄。近年來,茅臺酒演變為兩個消費場景:一是大眾家庭逢年過節,親朋好友聚會偶爾小酌的喜慶酒。二是企業之間的商業宴請,常飲常聚的慶功酒。

茅臺酒作為民族精品,除了見證著歷史重要時刻。見證著人生的重要時刻。

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回顧2001年茅臺上市之初的目標,主要順應商業潮流,讓自己回歸商業本質,從計劃經濟跨入市場經濟,商品逐步回歸商業本色。如今,國企改革和企業治理正在尋找它的正確位置,除了產品回歸商業本色,企業經營也正在回歸商業本質,“文化茅臺”的號角已經吹響。

最近,茅臺因為取消經銷商的存量蛋糕,在小股東、地方政府、客戶、員工幾個維度,面臨新的磨合期,就如剛剛聯姻的兩家人,面臨處理夫妻、婆媳、孩子的復雜關系。我相信最終會有一個合理的方案,畢竟是一家人。但外界不必懷疑其家庭和睦,更不必懷疑這家人的酒是不是酸了。

與其糾結于存量市場,我們不如換一個角度,不妨問問市場,看向它的增量市場。

第一個問題:桌上同時擺上茅臺與其他品牌,你會選擇誰?

在茅臺遠遠甩開其他品牌價格的時候,各路人馬以為價格代表品牌,紛紛漲價。若問價格,莫如問問收藏市場,它失去了廠家的控制力,失去了廣告的影響力,1989年或1999年的茅臺老酒是其他品牌的多少倍?答案很驚人,也就解釋了為何茅臺酒現在的市場價格是其他品牌的2倍了。醬香屬性帶給茅臺酒有著“歷經歲月、愈久彌香”的歲月成長。茅臺酒被譽為會成長的生命之水。

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茅臺酒產量不足中國每個家庭過年喝一瓶,還有千萬巨量的企業存在。國內醬香酒占比也不足5%,足以見得茅臺酒的稀缺程度。

所以,茅臺酒的品牌地位,是因為其品質長期處于遙遙領先的地位。只要中國經濟持續發展,茅臺的收益只會持續增長,這只是經濟常識。在自由市場,只要不是強買強賣,價格代表了供需關系,也詮釋了價值,這只是市場規律。

即,茅臺酒的股票價值本身會持續成長。

第二個問題:假如沒有茅臺,你會選擇其他醬香品牌替代,還是其他品類?

若問為何價格賣得那么貴,不能讓每個人喝上呢?茅臺只要是稀缺的,價格永遠只會根據市場浮動。正確的答案是,不喝茅臺酒,還可以喝茅臺醬香酒,至少也是赤水河產區的醬香酒。

青花郎鋪天蓋地打出了“中國兩大醬香白酒之一”的絕妙廣告,它瞄準了喝了茅臺酒,就愛上醬香酒的特性。消費者已經從過去根據品牌排名買酒,過渡到主動尋覓好酒的階段,這是消費主權時代的到來。

一款神奇的產品“遵義1935”,沒有廣告,價格賣到了五百多一瓶,全憑口碑傳播。管中窺豹,未來的茅臺醬香酒,必將是茅臺另外一個增長極。

隨著茅臺、郎酒、習酒等赤水河醬香產區企業,逐步的普及醬酒品鑒文化,預計醬香產量會增長到全國占比的10%,更多富裕居民將享受到稀缺醬香,醬香品類也將迎來一個良好的發展機會。所以,茅臺醬香酒將為茅臺提供持續的成長空間。

即,茅臺醬香酒將會是第二個業績增長引擎。

這幾天,茅臺股東會召開,吸引了2000多名參會者,有投資者認為這是中國的“巴菲特年會”,這本是商業基因的一種傳承。2000多名股東也是茅粉,他們有的是職業投資者,有的只是職場上班的業余投資者,幾乎每一名股東都現場買了一箱飛天茅臺酒和兩瓶己亥豬年茅臺酒,如此火爆,也印證了茅臺酒回歸商業本色之后的“素顏”底子。

茅臺還值得投資嗎?只有市場會給予答案——產品取勝唯有質量堅守,股價支撐唯有持續成長。

  • 來源:大眾財經網 作者:綜合



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