4月23日，“第12屆中國投資年會年度峰會”在上海盛大舉行。璀璨資本創始合伙人羅挺霞出席峰會，并以嘉賓主持的身份參加了“2018，價值向何方”主題對話。在會上，羅挺霞提到，退出不應視為私募股權基金的終點，而應該是下一支新基金的起點。

本屆中國投資年會由投中信息主辦，以“價值的力量”為主題，旨在探討資本市場兩極分化的趨勢下，堅持價值投資理念的重要意義。

在當天下午的第一場對話中，羅挺霞、戈壁創投管理合伙人徐晨、同創偉業合伙人蔡偉良、寬帶資本合伙人劉唯等八位嘉賓就“2018，價值向何方”的話題展開了深入探討。在談到2018年募資環境的變化時，羅挺霞認為，目前的政策監管及市場環境有以下四個趨勢：

1、銀行渠道監管加強及貨幣政策收緊確實會給市場帶來比較大的影響。

2、子基金對政府母基金最大顧慮應該是反投比例，一些地區確實優質項目源有限。

3、基金在經濟環境面臨巨大挑戰時仍或多或少會遭遇募資困難的窘境。這種情況未必是壞事，行業洗牌會促進行業的健康發展。

4、創投公司發債，是個利好。但實際操作中能達到該條件的不多。能受惠的是少數基金管理人。

在對話中，各位嘉賓還結合管理美元基金的經驗，從側面分析目前國內私募市場環境的變化。大家一致認為，人民幣基金目前在慢慢成熟，走向機構化和多元化，自然人LP的占比將持續降低。另一方面，政府引導基金也在走向成熟，未來將對機構和創業企業提供更大的扶持，形成多面共贏。

最后，羅挺霞談到自己對于募資的觀點，“做投資的核心理念就是投到回報率最高的項目，同樣道理，母基金的核心理念就是找到最掙錢的子基金。因此，退出不應視為私募股權基金的終點，而應該是下一支新基金的起點。”